乙丙膠多空博弈上下兩難
2012-03-07 10:12 來源: 作者:
中國人民銀行2月18日宣布從2月24日起,下調(diào)存款類金融機構(gòu)人民幣存款準備金率0.5個百分點。原本以為受此利好,乙丙膠市場或?qū)⒆叱銎降?,演繹一波上漲行情,但實際情況并非如此,市場反應(yīng)平平,2月24日,吉化4045牌號報價為39000元,2070牌號報價為31000元,均與前期持平。多空博弈難見分曉。短期乙丙膠市場難以走出拉鋸戰(zhàn),橫盤整理將成主流。
目前,乙丙膠市場的利好因素主要有以下三個方面:
一是外盤支撐有力。我國乙丙膠80%以上需進口,國內(nèi)僅吉林石化一家生產(chǎn)此產(chǎn)品。因此產(chǎn)品供應(yīng)情況是左右乙丙市場的主要因素。目前,因原材料價格上漲以及對中國地區(qū)供應(yīng)量減少,國內(nèi)代理商上調(diào)進口產(chǎn)品銷售價格:德國朗盛、日本三井、美國陶氏乙丙膠小幅上探500元/噸?;趯笫锌礉q預(yù)期,中間商逐漸開始參與市場,且部分地區(qū)出現(xiàn)刻意囤貨炒作現(xiàn)象。全球最大的乙丙膠廠家朗盛仍存在3月上調(diào)外盤價格的意向,或?qū)⒗^續(xù)帶漲其他廠家價格,使乙丙膠市場市場蓄勢待發(fā),醞釀上漲行情。
二是下游出口增加。汽車部件和輪胎是乙丙膠主要用戶。去年我國汽車出口大幅增長,整車出口取得歷史最好成績,達到84.95萬輛。今年1月份,汽車出口實現(xiàn)了開門紅。據(jù)中汽協(xié)會統(tǒng)計的汽車整車企業(yè)出口數(shù)據(jù),1月汽車企業(yè)出口為5.63萬輛,同比增長8.32%。同時美國對華輪胎特保案到期,加之我國準備援助歐洲穩(wěn)定基金,預(yù)計也將改善中國出口,歐洲是中國重要的輪胎出口市場,或?qū)喬頇C會,從而對乙丙膠市場形成利好。
三是存準率下調(diào)。此次下調(diào)存準率,意味著將有4000億元資金釋放到市場中。降準目的是穩(wěn)增長,有利于市場流動性的釋放,對我國中小企業(yè),乃至整個經(jīng)濟供應(yīng)鏈的情況改善都是重大利好消息。貨幣政策放松信號明顯,提振了市場信心。有專家預(yù)測,年內(nèi)還將有多次下調(diào)的可能。這對于資金緊張的企業(yè)來說是雪中送炭??梢灶A(yù)見,此消息將為當前低迷的化工市場注入活力。但是對乙丙膠市場來說,反應(yīng)平平,主要因為乙丙膠產(chǎn)品進口以為主,市場價格看國外供應(yīng)商臉色;同時此次釋放的資金對于下游企業(yè)的促進作用還未顯現(xiàn)。所以下調(diào)存準率雖然對于乙丙膠市場有一定的利好,但不足以形成上漲動力。
當前乙丙膠市場利空因素同樣不容小覷,需求低迷以及對經(jīng)濟形勢擔憂,增加了市場的悲觀情緒,進而削弱乙丙膠上漲的動能:
一是需求不足。由于下游工廠在春節(jié)前囤貨充足,短期內(nèi)將以消化庫存為主,降低了對乙丙膠的采購,從而抑制乙丙膠市場價格上漲。
二是國際經(jīng)濟形勢堪憂。近日,穆迪下調(diào)了意大利、馬耳他、葡萄牙、斯洛伐克、斯洛文尼亞和西班牙的信用評級,歐債危機帶來的風險加大。奧地利、法國和英國的最高評級也面臨被下調(diào)的風險。此外,歐元區(qū)雖就希臘第二輪援助方案達成協(xié)議,但是經(jīng)濟前景堪憂令市場備受打壓,更增加了市場的不確定性。
三是國內(nèi)車市前景不甚樂觀。中汽協(xié)發(fā)布數(shù)據(jù)顯示,國內(nèi)1月份汽車產(chǎn)銷量在大幅下降。專家預(yù)測,2012年汽車產(chǎn)業(yè)不會出臺全局性、大力度的刺激與限制政策,市場供過于求的局面短期不會改變。車市經(jīng)過兩年的爆發(fā)式增長,特別是刺激消費政策的作用下,很多消費力已經(jīng)被提前透支了。同時,在車輛保有量大幅增加的情況下,中國二線以上城市的公共資源瓶頸越來越嚴重,尋找新的發(fā)力點,基本不現(xiàn)實。而中西部或欠發(fā)達地區(qū),其消費能力培育不是一朝一夕就能完成的。所以2012年國內(nèi)車市,在200萬輛庫存壓力下難有大作為,昔日風光不再。
綜上所述,展望乙丙膠后市,貨幣寬松意向以及外盤帶動,或是促成市場走高的根本動力,但是新增需求未完全形成,難以在量上配合,限制上漲空間。在無特別利好引導下,市場將保持盤整態(tài)勢。