即使Omicron變體繼續(xù)在全球范圍內(nèi)肆虐,但大多數(shù)市場觀察人士仍然樂觀地認為,2022年全球石油需求最終將回升并超過疫情前的水平?;蛘哒f,高度傳染性變體的蔓延可能會減緩石油需求復蘇的步伐,但不會破壞其軌跡,這似乎已成為共識。
2022年潛在的石油需求仍然強勁。國際能源署(IEA)和石油輸出國組織(OPEC)都預計石油需求將在2022年夏季超過1億桶/天大關(guān),從而回升至疫情前的水平。
盡管隨著北半球許多地區(qū)冬季病例增加,復蘇遇到了阻礙,但僅有很少的國家實施了封鎖和嚴格的限制,交通流量數(shù)據(jù)表明新變體蔓延的影響較小。
事實上,大多數(shù)高頻數(shù)據(jù)顯示,全球交易流量因Omicron出現(xiàn)而回落后已經(jīng)反彈。
盡管12月初歐洲的交通流動油氣不穩(wěn)定,但谷歌(Google)調(diào)整后的數(shù)據(jù)顯示,截至12月19日的一周內(nèi),全球交通活動僅比疫情之前的水平低3.8%,這是自疫情爆發(fā)以來的最高水平。
該數(shù)據(jù)跟蹤的是消耗世界大約一半石油的國家,表明盡管存在地區(qū)差異,但需求復蘇幾乎沒有受到這種變體的影響。
至12月20日當周,全球航空公司的運力也增長了1%,盡管歐洲部分國家仍在實行履行限制,但歐洲總的航班運力也有所增加。
高盛(Goldman Sachs)的能源研究主管達米安·庫瓦林將Omicron視為價格的短期風險,他預計2022/23年仍然是“結(jié)構(gòu)性牛市”,全球經(jīng)濟對危機的抵御能力增強。
他表示:“在這個變體出現(xiàn)之前,我們的需求已經(jīng)創(chuàng)下歷史新高,而且航空燃料的需求仍在增長。我們將在2022年創(chuàng)下需求新高,2023年的需求將刷新紀律?!?/p>
一直看漲的高盛預測布倫特原油價格將在2022年和2023年保持在85美元左右,并認為有可能回升至100美元。
普氏分析(S&P Global Platts Analytics)預計,2022年全球石油需求將增長460-480萬桶/天,或不到5%,達到平均1.03億桶/天。
并稱:“到2022年,我們預預計Delta和Omicron等新變體,以及局部疫情爆發(fā)可能會繼續(xù)出現(xiàn),但不會達到2021年1月、2021年5月甚至2021年8月的水平。總需求的復蘇預計將繼續(xù),但改善步伐會放緩?!?/p>
德國商業(yè)銀行(Commerz Bank)的分析師在一份報告中表示,12月初市場擔心Omicron變體蔓延會破壞復蘇導致油價暴跌20%,但是鑒于主要消費國的疫苗接種率,這種走勢有些過度了。
同時,IEA也表示:“與之前的疫情浪潮相比,為阻止病毒傳播而采取的新限制措施可能對經(jīng)濟的影響更為溫和......我們預計對公路運輸燃料和石化原料的需求將繼續(xù)保持健康增長?!?/p>
石油輸出國組織(OPEC)及盟友(被稱為OPEC+)表示,如果需求顯著減弱,它將調(diào)整其增產(chǎn)計劃。不過,OPEC+對需求彈性更加樂觀,并預計2022年下半年石油市場只會略微供應(yīng)過剩。
同時,全球庫存也大幅下滑。根據(jù)IEA的數(shù)據(jù),經(jīng)濟合作與發(fā)展組織(OECD)10月份的商業(yè)石油庫存比5年平均水平低2.43億桶。相比之下,在疫情高峰期,6月中旬的石油庫存比5年平均水平高出近3億桶。
全球最大的石油消費國美國(USA),其汽油需求已經(jīng)達到2019年的水平。
盡管如此,人們?nèi)匀粨挠捎谝呙鐚micron起不到保護作用,其加速蔓延可能會引發(fā)新一輪限制措施,這將對航空燃料的需求復蘇造成最大的影響。
不過,就目前而言,普氏分析認為,航空燃料在2022年將是所有成品油中需求增長最快的部分,增長率高達31%,至170萬桶/天。但是,完全恢復到疫情前的水平要等到2024年。
預計汽油和柴油的需求都將在今年下半年增長約4%,即100萬桶/天,達到2019年的水平。
IEA表示,雖然由于電力公司和煉油廠為了避開創(chuàng)紀錄的天然氣價格而從天然氣轉(zhuǎn)向石油,對石油的額外需求將帶來額外的需求,但其影響低于預期,據(jù)IEA稱,這種情況在印度(IDN)幾乎沒有出現(xiàn),并且中國(CHN)的發(fā)電已經(jīng)正常化。
通脹也可能受到抑制。隨著全球經(jīng)濟從疫情中復蘇,市場預計美聯(lián)儲(Fed)和其他中央銀行將在2022年初開始加息,以抑制經(jīng)濟過熱。美元走強也會增加進口國的石油成本。